加拿大pc在线预测大白信捷电气:PLC龙头业绩喜人 买入评级

编辑:凯恩/2018-12-21 01:17

  国内PLC龙头,营收同国内经济环境密切相关:公司主要产品有可编程控制器(PLC)、人机界面(HMI)等产品系列及整套自动化装备。产品广泛应用于各种自动化领域。公司的客户结构以中小型企业为主,营收具有周期性特征。而从2016年下半年以来,我国的工控行业出现复苏迹象,2017年上半年,我国规模以上工业企业实现利润总额3.6万亿元,同比增加22%;制造业实现利润总额3.2万亿元,同比增加18.5%。公司作为国内PLC龙头,且能提供自动化整体解决方案,营业状况受益于工控复苏,下半年有望继续保持高增速。

  “高端制造”产业转型,腾讯分分彩官方app!工控行业发展势不可当:中国是亚洲第二大工控生产国,自2009年起至今,年均复合增速达到17.2%,加拿大pc在线预测大白,是世界上增速最快的国家,但部分中高档产品仍然和国际巨头有差距。根据工信部提出的高端装备制造发展目标,2020年高端装备制造产业销售收入在装备制造业中的占比提高到25%,将高端装备制造业培育成为国民经济的支柱产业,工控行业发展前景广阔。

  发挥进口替代优势,向智能化成套设备供应商迈进:公司从细分市场入手,已经在国内小型可编程控制器(PLC)占据70%市场份额,积聚了一定的品牌效应。同时公司在积极开拓技术,向中高端、大型PLC市场进军,在伺服系统、人机界面、智能装置等设备实现全面的进口替代。此外,公司不断丰富产品线,增加产品的深度和广度,致力于为客户提供全方位的整体自动化服务方案和配套的解决措施,向欧美自动化龙头公司靠拢。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.96元、1.26元、1.64元,对应PE分别为35倍、27倍和20倍。考虑到作为工控领域龙头的汇川技术300124股吧)目前动态市盈率43倍,我们同样给予公司2017年43倍估值,对应目标价41.28元,首次覆盖,给予“买入”评级。